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NATIXIS : le dividende 2010 payé à 85% en actions nouvelles

04/07/2011 - 08:42 - Option Finance



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(AOF) - L'Assemblée générale mixte de Natixis a décidé, le 26 mai 2011, le versement d'un dividende de 0,23 euro par action au titre de l'exercice 2010, assorti d'une option de paiement en actions nouvelles ou en numéraire, indique le groupe bancaire dans un communiqué. A l'issue de la période d'exercice de l'option de paiement qui s'est déroulée du 2 juin 2011 au 24 juin 2011, des actionnaires représentant 85% des actions Natixis ont opté pour le paiement du dividende au titre de 2010 en actions nouvelles. Le dividende a été détaché de l'action le 2 juin 2011.
174 208 195 actions nouvelles, représentant 6% du capital de Natixis avant émission de ces actions nouvelles, sont émises dans le cadre du paiement de ce dividende au titre de 2010. Leur livraison intervient ce jour.

Ces actions nouvelles portent jouissance à compter du 1er janvier 2011 et sont admises ce jour aux négociations sur le marché Euronext Paris SA. Elles sont assimilées aux actions composant le capital social de Natixis.

AOF - EN SAVOIR PLUS


Les points forts de la valeur

- Natixis a réduit son profil de risque, depuis que sa maison-mère, la BPCE (née de la fusion des organes de tête des groupes Caisse d'Epargne et Banque Populaire) garantit ses actifs illiquides ;
- La nouvelle direction met en oeuvre un plan de recentrage sur trois métiers stratégiques : la banque de financement et d'investissement (BFI), les services financiers spécialisés et l'épargne (assurance, banque privée et gestion d'actifs). La nouvelle direction a agi rapidement sur trois fronts : la réorganisation des organigrammes et la mise en place de lignes décisionnelles plus courtes et efficaces entre la filiale et sa maison-mère ; le recentrage de la BFI sur une expertise clientèle et des liens étroits avec l'État, davantage que sur une expertise produit ; la décision de se séparer d'activités non stratégiques (une cotation de la Coface serait à l'étude) ;
- L'un des points majeurs du plan New Deal, à l'horizon 2012, est le développement des synergies entre les métiers de Natixis et les réseaux de BPCE. Le groupe est en avance sur ce business plan ;
- Natixis a cédé début juillet 2010 une part significative de ses portefeuilles d'actifs illiquides non garantis par sa maison-mère. Une opération qui doit lui permettre de diminuer la volatilité de ses résultats ;
- La disparition quasi définitive d'éléments non récurrents ou exceptionnels de toute nature que ce soit au niveau de la société ou des réseaux va donner à la société une bien meilleure lisibilité des comptes en 2011 ;
- Le management a réitéré sa guidance de 12% de ROE dans la Banque de Financement et d'Investissement, mais cette fois-ci après impacts Bâle 3 alors que jusqu'en septembre dernier, il communiquait sur un objectif de ROE sous la règlementation Bâle 2 ;
- La problématique de la liquidité est en passe d'être réglée via le projet de regroupement opérationnel des trésoreries de BPCE et de Natixis ;
- La réintégration au sein du CAC 40, le 20 septembre 2010, consacre les efforts de redressement de la nouvelle direction.

Les points faibles de la valeur

- La débâcle boursière du titre a jeté un froid auprès des investisseurs, notamment particuliers. La valeur se traite en effet très loin des 19,55 euros de son introduction en 2007 ;
- La valeur reste très volatile à l'image de l'ensemble du secteur financier ;
- Certains analystes redoutent que les réseaux au détail de la banque ne soient contraints par une croissance potentielle limitée ;
- D'autres doutent de la capacité de la banque à fournir à moyen terme un retour sur fonds propres (ROE) supérieur au coût du capital ;
- Le secteur bancaire européen est de nouveau sous pression avec la crise de la dette souveraine dans la zone euro ;
- Les inquiétudes sur le secteur sont persistantes. Même si les règles annoncées par le Comité " Bâle III " mi-septembre 2010 ont soulagé avec des ratios prudentiels dans le bas de la fourchette des attentes, les marchés s'interrogent sur la validité des stress tests (tests de résistance) menés en Europe. Certains estiment qu'ils minimisent le risque pris par certaines institutions.

Comment suivre la valeur

- Le retour sur fonds propres (ROE), qui mesure la rentabilité des banques, est l'un des ratios clé du secteur.
- En tant que valeur financière, le titre est influencé par une série d'éléments : (i) les taux d'intérêt dont l'évolution dépend des politiques monétaires (notamment des banques centrales européenne et américaine), (ii) l'état des Bourses mondiales, qui influencera ses activités de banque de financement et d'investissement et de gestion d'actifs, (iii) les niveaux de consommation et d'épargne des ménages, qui influeront sur les performances de la banque de détail ;
- Le coût du risque reste à surveiller ;
- Surveiller également la mise en place du dispositif de " Bâle III", qui oblige les banques à augmenter leurs fonds propres pour résister aux crises. Le Comité exige que les établissements financiers affichent d'ici au 1er janvier 2019 un ratio de solvabilité Tier 1 (le noyau dur des capitaux propres des institutions financières) d'au moins 4,5%, contre 2% jusque-là. Un matelas supplémentaire de 2,5% est également exigé. Ce qui porte le pourcentage total à 7% ;
- Un dividende sera versé aux actionnaires dès le retour à la profitabilité en année pleine ;
- La valeur pourrait même alors devenir une valeur de rendement tant le nominal de son action est faible ;
- Les analystes n'excluent pas à terme un rapprochement plus ample entre Natixis et sa maison-mère, ce qui conduirait sans doute à proposer aux minoritaires un échange de son titre Natixis contre une contre-valeur en titres (avec ou sans cash) du nouvel ensemble BPCE-Natixis.

LE SECTEUR DE LA VALEUR

Finance - Banques

Deux changements importants vont avoir un impact sur l'avenir des banques françaises. Premièrement, elles vont être soumises à une nouvelle taxe dès l'année prochaine. La taxe bancaire, qui s'appliquera à une vingtaine de banques, établissements de crédit et entreprises d'investissement, abondera le budget de l'Etat à hauteur de 504 millions d'euros l'an prochain. A cela s'ajoutera une augmentation de la participation des établissements financiers au fonds de garantie des dépôts, à hauteur de 90 millions d'euros supplémentaires en 2011, 2012, puis 2013, soit 270 millions en tout. En 2013, les autorités estiment que plus de 1 milliard d'euros de recettes supplémentaires sera prélevé auprès des banques. De plus, de nouvelles normes prudentielles vont voir le jour avec la finalisation de l'accord Bâle III, applicable à l'horizon 2019. L'objectif est de relever de 2% à 7%, d'ici 2019, le ratio de solvabilité bancaire. Ce ratio rapporte les fonds propres d'un établissement à ses engagements dans l'économie. Plus il est élevé plus les prises de risques sont limitées.
FTB/ACT/






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12/07  TRANSGENE : accord de licence commercial avec VIVALIS
12/07  L'OREAL : hausse de 5% de l'activité au premier semestre
12/07  UBISOFT : acquisition de Owlient
12/07  Crise de la dette : la fièvre se propage en zone euro
13/07  EGIDE : hausse de 22% de l'activité au premier semestre
13/07  FONCIERE ATLAND : nouveaux baux à Clermont-Ferrand
13/07  WENDEL : accord avec Ventizz visant au rachat de Exceet Group
13/07  CNP ASSURANCES : partenariat avec GDF Suez
13/07  Small Caps & Mid Caps : faut-il encore investir ?
13/07  CARREFOUR : Alberto Diniz renonce à son projet de fusion au Brésil
13/07  CARREFOUR anticipe un repli de 23% de son résultat opérationnel au 1S
13/07  Les critères ESG garantissent de meilleures performances (First State)
13/07  ELECTRONIC ARTS rachète PopCap Games
13/07  SUEZ ENVIRONNEMENT annonce plusieurs renouvellement de contrats en France
13/07  Obligations indexées : à éviter dans les mois qui viennent (Pictet & Cie)
13/07  Crédit : de bons fondamentaux (Pictet & Cie)
13/07  Lazard Frères Gestion renforce son équipe de banquiers privés
13/07  Les critères ESG garantissent de meilleures performances (First State)
13/07  Dette émergente : perspectives plus claires à MT (Pictet & Cie)
13/07  Les agences de notation ne créent pas la crise mais l'amplifient
13/07  Small & Mid Caps : attention à la volatilité et à la liquidité !
13/07  Zone euro : production industrielle plus faible que prévu
13/07  Dette : l'Italie n'est pas la Grèce (Natixis)
13/07  Immobilier d'entreprise : reprise en Europe (Aviva Investors)
13/07  SANOFI : résultats positifs pour traiter la polyarthrite rhumatoïde
13/07  INTERNET : JPMorgan est positif sur le secteur
13/07  NETFLIX : forte hausse des tarifs
13/07  USA - hausse moins forte que prévu des prix à l'exportation en juin
13/07  MARRIOTT publiera ses résultats trimestriels aujourd'hui
13/07  Crédit immobilier : toujours en hausse, les taux retrouvent leur niveau de 2006
13/07  Les marchés actions soumis aux fluctuations cycliques (SG)
13/07  La couverture des positions courtes, seul soutien de l'euro (SG)
13/07  UFG-LFP aime à nouveau les actions et les obligations convertibles
13/07  Eric Le Coz nommé directeur général adjoint de Carmignac Gestion
13/07  Eric Le Coz nommé directeur général adjoint de Carmignac Gestion
13/07  UFG-LFP favorise les titres des Etats périphériques à CT et core à LT
13/07  Convertibles : UFG-LFP privilégie un curseur de risque crédit modéré
13/07  Actions : hausse inattendue des secteurs cycliques (UFG-LFP)
13/07  State Street Global Advisors renforce son équipe de trésorerie
13/07  Emergents : UFG-LFP augmente sur la dette domestique émergente
13/07  Eric Le Coz nommé directeur général adjoint de Carmignac Gestion
13/07  UFG-LFP favorise les titres des Etats périphériques à CT et core à LT
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13/07  Small & Mid Caps : OPA, services aux entreprises, croissance émergente sont nos principaux axes d'investissement - F. Gobron (Generali Investments)
13/07  NEWS CORP retire son projet de rachat de BSKYB
13/07  Juillet : Natixis sous-pondéré en actions US et indexées à l'inflation
13/07  UFG-LFP favorise les titres des Etats périphériques à CT et core à LT
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13/07  Brésil : CASINO prend acte de l'échec de CARREFOUR
13/07  Asie Pacifique : l'alternative aux difficultés de l'Occident ?
13/07  Emergents : Hongrie, Mexique, Brésil, Russie et Turquie (Barings)
13/07  Analyse clôture AOF France / Europe - Les marchés rebondissent
13/07  HI-MEDIA : partenariat avec Groupe Perform
13/07  ACCOR signe un partenariat avec Connect Worldwide
13/07  Chez Generali Investments, une gestion actions « Small & Mid Caps » de convictions
13/07  Rebond avec la Chine et la Réserve fédérale
13/07  CYBERGUN annonce plusieurs accords stratégiques dans les jeux vidéo
14/07  LAFARGE : cession de ses activités plâtre en Europe et Amérique du Sud
14/07  SOCIETE GENERALE : augmentation de capital de 216 MEUR (salariés)
14/07  STALLERGNES relève sa prévision de croissance des ventes annuelles
14/07  STALLERGENES plus forte hausse du SBF 120 après son relèvement d'objectif
14/07  Zone euro : stabilité de l'inflation en juin comme attendu
14/07  Moody's menace de dégrader la note des Etats-Unis
14/07  JPMorgan : progression plus forte que prévu des résultats
14/07  CONOCOPHILLIPS annonce sa scission en deux sociétés
14/07  USA - baisse plus forte que prévu des inscriptions hebdomadaire au chômage
14/07  USA : hausse surprise des ventes au détail en juin
14/07  USA : baisse plus importante que prévu des prix à la production
14/07  MARRIOTT : les perspectives déçoivent
14/07  GOOGLE présente ses résultats ce soir après la clôture
14/07  Analyse clôture AOF France / Europe - Les indices ont rechuté
15/07  Automobile : recul de 8,1% des immatriculations en Europe en juin
15/07  SOCIETE GENERALE lève 216 MEUR auprès de ses salariés
15/07  USA : S&P avertit qu'elle pourrait abaisser sa note
15/07  Forex : euro et dollar affaiblis (SG Cross Asset Research)
15/07  Baring Global Select Fund évite les banques européennes
15/07  Le HY restera plus attractif que les bons d'Etat (Barings)
15/07  Baring Hong Kong China Fund choisit de renforcer l'immobilier chinois
15/07  SES : contrat avec Pacific Television Center
15/07  CANAL+ et FRANCE TELECOM : partenariat autour d'Orange Cinéma
15/07  Taux : l'Irlande n'est pas la Grèce (Natixis)
15/07  Baring Korea Trust favorise marques compétitives à l'international
15/07  Baring Latin America Fund surpondère le Brésil et le Mexique
15/07  Mena: opportunités malgré les risques politiques (Barings)
15/07  Lutetia Emerging Opportunities : la distribution en Thaïlande
15/07  Baring Russia Fund pourrait profiter indirectement d'une baisse du brut
15/07  Baring International Bond Fund se protège contre le risque
15/07  Baring Global Bond Fund a vendu des Gilts et tous ses bons européens
15/07  Le rendement du Bund devrait rester entre 2,90 et 3,20% (Stelphia AM)
15/07  GOOGLE se joue du consensus au deuxième trimestre
15/07  NEWS CORP et le scandale des écoutes : démission de Rebekah Brooks
15/07  CITIGROUP : résultats meilleurs que prévu
15/07  CLOROX : Carl Icahn lance une OPA de 10,2 milliards de dollars
15/07  USA : baisse de 0,2% des prix à la consommation en juin
15/07  MATTEL : performance meilleure que prévu au deuxième trimestre
15/07  OPCVM français : recul de l'ensemble des fonds, trésorerie en tête (juin)
15/07  Amiral Gestion a pris des parts dans Darty en juin
15/07  USA : hausse plus faible que prévu de la production industrielle
15/07  Sextant Peak Oil a procédé à des arbitrages en juin (Amiral Gestion)
15/07  Sextant Autour Du Monde maintient son exposition au marché indien
15/07  Sextant Grand Large a investi dans de la dette hybride (Amiral Gestion)
15/07  Chine : pas de risque d'effondrement du système financier (BlackRock)
15/07  Turgot AM mandaté par Orelis Capital
15/07  USA : baisse surprise de la confiance des consommateurs
15/07  Analyse clôture AOF France / Europe - CAC 40 : perte hebdomadaire de 4,78%
15/07  Les banques françaises ont réussi les " stress tests "
15/07  Bourses : la crise de confiance
15/07  PUBLICIS : crédit syndiqué de 1,2 milliard d'euros
18/07  ATARI : forte baisse des ventes au premier trimestre
18/07  PUBLICIS prend 51% d'une agence de marketing social aux Etats-Unis
18/07  SOCIETE GENERALE réussit les tests de résistance bancaires
18/07  PEUGEOT : feu vert pour la joint venture avec China Changan Automobile
18/07  MANUTAN : hausse de 4,8% du chiffre d'affaires 9 mois
18/07  Bourse : l'indice CAC 40 enregistre un nouveau plus bas annuel
18/07  ROUGIER : signature d'une convention d'attribution forestière au Gabon
18/07  Natixis : renforcement du biais haussier pour les rendements US
18/07  Overlord France Finance se lance avec deux fonds
18/07  La nervosité devrait primer jusqu'à jeudi (SG Cross Asset Research)
18/07  Neuflize Private Assets maintient ses positions inchangées en juin
18/07  SES : lancement réussi pour le satellite SES-3
18/07  Muzinich & Co. attend des bonnes performances de la dette corporate
18/07  Eurose a investi en Bouygues (DNCA Finance)
18/07  Marchés financiers : les prévisions de Neuflize Private Assets
18/07  HASBRO soutenu par les Transformers
18/07  Man Group récupère les actifs exposés à Lehman détenus par GLG
18/07  HALLIBURTON : résultats soutenus par l'Amérique du Nord
18/07  NEWS CORP : nouvelle démission dans le scandales des écoutes
18/07  FRANCE TELECOM : la filiale britannique change de DG
18/07  Miura a pris ses bénéfices sur Casino (DNCA Finance)
18/07  Convertibles : DNCA Finance s'allège sur les TP Crédit Lyonnais en juin
18/07  Obligataire : plus de flexibilité par rapport aux indices (Janus Capital)
18/07  Aviva : un responsable développement clientèle institutionnelle en Asie
18/07  L'allégement de l'ISF et son nouveau barème à deux taux sont-ils constitutionnels ?
18/07  DNCA Evolutif réduit sa part en actions (DNCA Finance)
18/07  Centifolia reste défensif en juin (DNCA Finance)
18/07  Le dollar gardera son statut de monnaie de réserve (Legg Mason)
18/07  DNCA Invest Infrastructures investit dans la gestion des déchets en France
18/07  Gallica souligne les risques à la baisse en chimie et distribution
18/07  DNCA Invest Global Leaders cherche à s'exposer plus aux pays émergents
18/07  BNPP IP reste neutre sur les actions émergentes
18/07  Livret A et contrat d'assurance-vie : complémentaires pas adversaires !
18/07  Défaut ou sortie de l'euro : prohibitif pour secteur le bancaire
18/07  Crise européenne : quelles solutions en vue ?
18/07  Analyse clôture AOF France / Europe - Le CAC flanche sous les 3700 points
18/07  Le CAC 40 a inscrit un nouveau plus bas 2011
18/07  TECHNICOLOR poursuit l'optimisation des activités de film photochimiques
18/07  TF1 signe un partenariat avec Sony Pictures Television Distribution
19/07  HERMES : croissance de 22% au premier semestre
19/07  ORPEA : croissance soutenue au premier semestre
19/07  VINCI et FAYAT pressentis pour construire le stade de Bordeaux
19/07  AUDIKA : croissance de 7,2% au premier semestre
19/07  AIR FRANCE-KLM doit faire face à la grogne de ses salariés
19/07  ANOVO suspendu de cotation
19/07  OVERLAP lève 5,2 millions d'euros
19/07  CAPGEMINI et MICROSOFT : accord dans le cloud computing
19/07  GUYENNE ET GASCOGNE : légère hausse des ventes au deuxième trimestre
19/07  Jean-Baptiste Marchand managing director chez Leonardo
19/07  Société Générale Securities Services mandaté par CDC Entreprises
19/07  IBM rassure les investisseurs avec ses résultats et ses commandes
19/07  Grèce : une remise au prix du marché ne serait pas si coûteuse (Natixis)
19/07  Matthieu Beyler nommé commercial chez Rivoli Fund Management
19/07  Augmentation et diversification du recrutement dans la finance
19/07  Le dollar australien a perdu de sa superbe et sous-performe l'or (SG)
19/07  Deux nouveaux directeurs chez Dorval Finance
19/07  Immobilier : des travaux à moindre coût grâce à la TVA à 5,5 %
19/07  Allemagne : repli plus marqué qu'attendu de l'indice Zew
19/07  EDF : le Parlement britannique donne le go au nucléaire
19/07  UBISOFT rebondit après sa chute de 15% lundi
19/07  GLOBAL BIOENERGIES : partenariat stratégique avec Synthos
19/07  CISCO réduit ses effectifs de 11 500 personnes
19/07  GOLDMAN SACHS déçoit nettement au deuxième trimestre
19/07  BANK OF AMERICA dans le rouge en raison d'importants exceptionnels
19/07  COCA-COLA bat le consensus au deuxième trimestre
19/07  BNY MELLON fait mieux que prévu au deuxième trimestre
19/07  CMC Markets recommande de se couvrir pendant l'été
19/07  Volatilité à anticiper sur les six derniers mois de 2011 (Saxo Bank)
19/07  ALCATEL-LUCENT va doper le réseau 3G de China Unicom
19/07  Auto USA : l'objectif de consommation pour 2025 dur à tenir (Natixis)
19/07  Métropole MM Convictions Patrimoine a augmenté les actions avant jeudi
19/07  SAFRAN : l'acquisition de L-1 Identity Solutions bientôt finalisée
19/07  Tocqueville Finance Gestion Privée réduit l'exposition aux actions US
19/07  De nouveaux critères dans le choix des fonds (State Street Corporation)
19/07  N'oubliez pas de demander le remboursement des rachats de cotisations de retraite
19/07  SCOR finalise la vente d'Investors Insurance Corporation
19/07  Revendications salariales dans les activités aurifères (Natixis)
19/07  Matthieu Raimbault, gérant situations spéciales chez Laffitte CM
19/07  Immobilier : possible baisse des taux d'emprunt en septembre
19/07  Analyse clôture AOF France / Europe - Rebond en attendant la suite
19/07  Un rebond fragile
19/07  ACCOR : la croissance s'est accélérée au deuxième trimestre
19/07  RIBER : triplement des ventes au premier semestre
19/07  BIOMERIEUX : accélération de la croissance de l'activité au 2T



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Date du cours    23/05/2019



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