(AOF / Funds) - Les obligations souveraines sont trop chères. Les deux gérants Miles Geldard et Lee Manzi défendent depuis longtemps l'idée selon laquelle les obligations d'Etats sont trop chères, avec des cours maintenus à des niveaux artificiellement élevés du fait de l'intervention des banques centrales. Le fonds est, par conséquent, positionné pour tirer parti de la hausse des rendements de ces obligations, laquelle devrait se produire lorsque les banques centrales réduiront leurs achats d'obligations. Les obligations souveraines françaises (OAT) sont survalorisées. La zone euro doit encore résoudre entièrement certains de ses problèmes structurels de long terme. Compte tenu de l'aggravation de son endettement public, du niveau élevé de ses dépenses publiques, et du fait qu'elle soit dotée d'un gouvernement socialiste réticent à mettre en oeuvre une réforme profonde de l'économie nationale, la France est particulièrement vulnérable à toute résurgence de la crise de l'euro. Même si la situation économique de la zone euro s'améliore, le rendement des OAT devrait augmenter à mesure que la courbe des taux commence à refléter l'amélioration du taux de croissance - une situation qui signifie que le Fonds devrait bénéficier aussi bien d'une amélioration que d'une détérioration significative de la situation de la zone euro. Les actions japonaises devraient réaliser des belles performances. Etant donné que les taux d'intérêt renouent avec leurs moyennes historiques et que la croissance économique mondiale se reprend, la proportion du fonds investie en actions devrait augmenter. Les gérants favorisent actuellement certains titres japonais, car ils sont convaincus que, combinées à un nouvel assouplissement monétaire, les réformes structurelles et les réformes de la législation du travail initiées par le Premier ministre Shinzo Abe devraient avoir un impact bénéfique sur l'économie du pays. Pour Maarten Slendebroek, directeur de la distribution et de la stratégie de Jupiter : " Les véhicules multi-classe d'actifs ont connu une popularité grandissante car les investisseurs ont pu apprécier leur capacité à lisser les rendements, notamment dans des périodes aussi imprévisibles que celles-ci. Nous considérons comme un grand avantage de pouvoir bénéficier de gérants aussi expérimentés que Miles et Lee, qui ont tous deux prouvé la capacité qu'ils avaient à atteindre leurs objectifs dans des marchés pourtant exigeants grâce à un style d'investissement solide et éprouvé. " AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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