(AOF / Funds) - "Dans le climat actuel, marqué par des taux d'intérêt historiquement bas, il est capital de prémunir votre portefeuille obligataire contre le risque de rendement négatif qui pèse sur les obligations d'État européennes," conseille Ken Van Weyenberg, Investment Specialist chez Dexia AM. Mais avant de diversifier correctement ce portefeuille entre plusieurs segments obligataires, il faut d'abord se pencher sur sa duration, poursuit-il. En effet, "réduire la duration est essentiel pour se couvrir suffisamment contre le risque de hausse des taux, même si ce risque demeure modéré pour l'instant". Une hausse des taux peut en effet impacter de manière significative l'évolution du prix des obligations qui composent votre portefeuille, prévient Dexia AM. Une augmentation (immédiate) de 1 % des taux par exemple pourrait déjà avoir des répercussions non négligeables. Dans le cas des obligations souveraines européennes (sur la base de l'indice JP Morgan EMU Govt. Bond), une telle hausse affecterait négativement les prix de près de 6,4%. Si l'on tient compte d'un rendement escompté d'environ 2,6 % pour ce type d'obligations, leur performance deviendrait négative et s'établirait à -3,8 %. C'est pourquoi, réduire la duration moyenne des obligations en portefeuille permet de limiter l'impact d'une hausse des taux. L'étape suivante consiste à introduire une diversification marquée entre des segments obligataires porteurs, conclut l'analyste. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Souscription en ligne
Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagner en rapidité et en efficacité.
Des frais réduits
Nos équipes négocient avec les sociétés de gestion des frais réduits.
Des professionnels
à votre écoute
Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi : 0 805 09 09 09 (appel gratuit)