(AOF / Funds) - La Fed est opposée à un ralentissement immédiat du "quantitative easing" dans la mesure où la renormalisation des politiques monétaires entraînerait un regain de volatilité déjà perceptible en juin dernier, estime Convictions AM dans son dernier Point mensuel de gestion. Les taux courts resteront bas et les taux longs resteront plafonnés à court terme, prédit le gérant, qui rappelle que l'adaptation de la Fed aux données économiques est vectrice de volatilité. Celle-ci pourrait par ailleurs faire son retour avec le jeu de chaises musicales qui s'annonce au sein de la Réserve fédérale. Sept de ses membres seront en effet remplacés sous peu, dont le "faucon" Richard Fisher, président de la Fed de Dallas. Afin de rassurer les marchés, Barack Obama aurait du point de vue de Convictions AM tout intérêt à nommer des "colombes". Les entreprises américaines génèrent d'importants profits, mais leurs chefs demeurent prudents, parce que peu confiants quant au budget américain et à la situation dans les pays émergents. Une raison supplémentaire de ne pas ralentir trop précipitamment le quantitative easing, juge Convictions AM. AUT/MAF
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