(AOF / Funds) - "Les pays émergents continuent de lutter contre l'appréciation de leur devise liée à des flux de capitaux importants. En Asie, la Corée du Sud et la Thaïlande ont réintroduits des mesures destinées à taxer les flux obligataires de nature spéculatifs. Pour autant, ces mesures ne feront que freiner l'appréciation de ces devises soutenues par des excédents courants et la perspective de rendements plus élevés", note Natixis. En Amérique latine, "la remontée de l'aversion au risque au cours des derniers jours a conduit à une légère dépréciation des monnaies de la région à l'exclusion des pesos chilien et mexicain (+2,6% et +0,5% contre dollar respectivement). La volatilité internationale provoquée par les incertitudes dans les pays industrialisés affecte l'évolution de très court terme des devises latino-américaines. Cependant, dans un cadre d'abondante liquidité internationale, les afflux de capitaux vers la région devraient se poursuivre, et les pressions à l'appréciation sur les monnaies se maintenir." "En ce qui concerne les devises asiatiques, deux points nous semblent importants à souligner : les monnaies asiatiques sont restées plutôt stables (MYR, PHP et IDR) ou se sont légèrement dépréciées (THB, KRW et INR) contre dollar. Depuis le début du mois de novembre, les devises asiatiques ont marqué un mouvement de dépréciation, toutefois, ce dernier ne devrait être que temporaire compte-tenu des anticipations du maintien d'afflux de capitaux dans ces économies." De plus, note le gestionnaire, "les autorités coréennes ont, à l'instar des autorités thaïlandaises, réintroduit une taxe de 14% sur les paiements d'intérêt et de 20% sur les gains en capital réalisés sur des investissements en titres obligataires du gouvernement par les non-résidents pour limiter les entrées massives de capitaux (essentiellement à court terme) qui sont susceptibles de déstabiliser les marchés domestiques et d'apprécier excessivement la devise". AUT/ALO
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