(AOF / Funds) - Sur le front des actions, BNP Paribas Investment Partners anticipe une poursuite de la dynamique positive des marchés jusqu'à la fin de l'année et conserve donc sa surpondération. Il continue de surpondérer les grandes capitalisations européennes face aux petites valeurs, car les grandes entreprises devraient profiter davantage du léger redressement de la croissance mondiale, selon lui. Par ailleurs, il estime que les petites capitalisations européennes sont onéreuses. Le gérant a cessé de surpondérer les obligations d'entreprises européennes à haut rendement dont les valorisations actuelles ne protègent plus guère de la volatilité accrue. La liquidité le préoccupe. D'un point de vue structurel, les nouvelles réglementations bancaires et les exigences en termes d'effet de levier ont limité la tenue de marché (market-making). En outre, le mois de décembre est traditionnellement assez difficile pour les conditions de liquidité. BNP Paribas IP est neutre sur les durations des États-Unis et de l'Allemagne, ainsi que pour l'immobilier mondial, les obligations convertibles, les matières premières et les liquidités. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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