(AOF / Funds) - Wouter Sturkenboom, stratégiste chez Russell Investments, a fait part de ses réflexions concernant 2013 et examine les perspectives mondiales pour 2014. Selon le professionnel, les deux principales caractéristiques de la période qui a suivi la faillite de Lehman Brothers sont le processus de réduction du levier d'endettement (" deleveraging ") des acteurs du marché et l'atonie de la croissance qui obligent les grandes économies de la planète à composer avec d'énormes capacités de production inutilisées et des pressions inflationnistes minimales. Russell Investments anticipe une croissance synchronisée l'an prochain qui, associée au double impact d'une accélération de la reprise et de la faiblesse de l'inflation, devrait permettre aux actions de surperformer les obligations en dépit de la valorisation relativement élevée des marchés d'actions. L'économie américaine affiche peu de déséquilibres et connaît actuellement une expansion relativement solide, observe Wouter Sturkenboom. L'impasse politique actuelle se traduira par des coupes budgétaires supplémentaires qui mettront un terme à la croissance de l'économie. Selon lui, en l'absence de cet impact, l'économie américaine pourrait connaître une croissance de près de 3 % l'an prochain et créer 200 000 emplois par mois. D'après le stratégiste, nous assistons à une situation similaire en Europe, où les signes tant attendus de reprise économique pourraient bientôt être remis en cause par l'échec des négociations devant conduire à la création d'une union bancaire appropriée. Les valorisations des actions européennes sont attrayantes, mais pourraient ne pas le rester si les problèmes associés au système bancaire ne sont pas résolus. Au Japon, les erreurs politiques constituent également le principal risque, poursuit Wouter Sturkenboom. La politique de Shinzo Abe porte ses fruits et a permis à l'économie japonaise de se redresser. Toutefois, l'approche consistant à majorer fortement la taxe sur les dépenses de consommation au moment où la reprise s'accélère n'est pas dénuée de risques. Selon Russell Investments, les actions européennes et japonaises sont attrayantes, notamment si on les compare aux actions américaines, et les actions des marchés émergents présentent à nouveau des opportunités compte tenu de la décote de 25% qu'elles affichent par rapport à celles des pays développés. AUT/MAF
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