(AOF / Funds) - "Les marchés sont actuellement confrontés à plusieurs thèmes majeurs. Premièrement, la stabilité de l'EUR commence à atteindre des sommets avant la réunion d'aujourd'hui et demain, ce qui permet à l'EUR/USD de reculer légèrement. Deuxièmement, la faiblesse de l'USD (thème plus stratégique) continue, l'inflation réduisant encore son attrait pour les gestionnaires de réserves et permettant aux parités USD de rebondir aisément sur ses plus bas", notaient jeudi les analystes de SG Cross Asset Research. "Troisièmement, la révolution au Moyen Orient se stabilise mais continue toutefois d'alimenter la hausse des prix énergétiques ; cette stabilité peut se voir dans l'ILS, le ZAR et le TRY. Enfin, la catastrophe japonaise nous semble désormais potentiellement sous-estimée vu que les vols des parités JPY se sont quasiment normalisées (même en tenant compte des risques d'interventions)." "Tactiquement, l'EUR/USD recule, face aux risques d'abaissement de notation des banques espagnoles, au refus du Parlement portugais d'adopter une politique budgétaire plus austère et aux élections allemandes ce week-end qui viendront durcir la position de l'Etat. Dans un contexte de stabilisation, beaucoup d'investisseurs préfèrent fermer leurs positions et le support à 1,40 risque d'être atteint." "De son côté, l'EUR/AUD teste actuellement sa tendance haussière et pourrait également fournir des opportunités tactiques. Face au principal thème à l'heure actuelle (la faiblesse de l'USD dans un contexte inflationniste), les parités USD auront tendance à rebondir bien plus qu'attendu. Nous conseillons donc de les acheter en cas de repli." "Aux Etats-Unis les commandes de biens durables hors transport devraient s'être renforcées, au regard de la hausse des exportations et de la faiblesse de l'USD. Un raffermissement est largement anticipé mais pourrait contribuer à la prise de positions à risque. Enfin la nuit dernière, le PIB de la Nouvelle-Zélande est ressorti sur des niveaux meilleurs qu'attendu." AUT/ALO
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