(AOF / Funds) - Le schéma en vigueur depuis de nombreuses années selon lequel les économies des pays émergents ont été gages d'une forte croissance, tandis que les pays développés ont traditionnellement apporté de la liquidité, des bénéfices et de la stabilite, pourrait être remis en question, estime David Foudrie, gérant du fonds OYSTER US Value, dans son White Paper d'août. "La Chine enregistre un ralentissement de sa croissance et de nombreux pays développés sont menacés par une explosion de leur endettement", souligne-t-il. Il considère donc que, dans ce contexte, les États-Unis représentent une judicieuse alternative pour plusieurs raisons au premier rang desquelles figure la possibilité d'une renaissance manufacturière. Ce possible renouveau de l'industrie américaine repose principalement sur trois forces. Tout d'abord, le différentiel de coûts de la main-d'oeuvre entre les États-Unis et la Chine se réduit en raison de la raréfaction de cette dernière en Chine. Ensuite, les Etats-Unis possèdent de substantielles réserves d'énergie. Les réserves de gaz naturel ont conséquemment augmenté avec la technologie de la fracturation hydraulique, qui offre de multiples avantages aux producteurs américains (coût faible, approvisionnement stable). Enfin, le taux de change du dollar est actuellement attractif. Les exportations pourraient jouer un rôle important, aidées par le niveau peu élevé des coûts des importations et un dollar favorisé par le niveau des échanges actuels. AUT/MAF
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