(AOF) - Mercialys a annoncé une hausse de 1,3% des revenus locatifs à fin septembre soit 120,63 millions d'euros. Les loyers facturés ont augmenté de 0,9% à 114,77 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année. En croissance organique, les loyers ont augmenté de 4,6%. Les Droits d'entrée ont atteint 5,86 millions d'euros à fin septembre contre 5,3 millions à fin septembre 2011. Les droits d'entrée et indemnités de déspécialisation perçus sur la période s'élèvent à 3,7 millions d'euros, contre 5,5 millions d'euros au 30 septembre 2011. Au titre du quatrième trimestre, le groupe anticipe l'ouverture de 68 nouvelles boutiques représentant une valeur locative de 4,7 millions d'euros en année pleine (dont 2,5 millions d'euros sur l'extension de Bordeaux-Pessac) et une surface de 42 000 mètres carrés créée, restructurée et/ou rénovée. Dans le même temps, sept centres bénéficient d'une rénovation au concept L'Esprit Voisin qui devrait être achevée au cours du second semestre 2012.
- L'une des rares foncières à avoir 40% de ses baux encore indexés sur l'Indice du Coût de la Construction (ICC).
Les points faibles de la valeur
- Hausse de l'endettement avec la nouvelle stratégie " foncière commerçante ". Auparavant, l'une des rares foncières non endettées ; - Hausse de la sensibilité à l'évolution du coût du financement et du profil de risque ; d'où une décote sur ANR, jusque-là inexistante ; - Rareté des cibles potentielles pour réaliser de la croissance externe ; - Rendement assez faible pour une foncière.
Comment suivre la valeur
- A suivre la nouvelle stratégie de développement ; - Valeur défensive en raison d'un lien très faible entre le chiffre d'affaires des commerçants, lié à l'activité économique et à la confiance des ménages, et le montant des loyers perçus par les foncières ; - Corrélation boursière avec les performances de Casino ; - Actif net réévalué (ANR) = donnée clé du secteur foncier en Bourse. - Evaluation de la valorisation boursière en comparant le cours de Bourse à cet ANR par action.
Immobilier
Selon les perspectives des notaires de France, les prix ne devraient baisser que faiblement en 2012. Un scénario catastrophe, marqué par un effondrement des prix, est donc écarté. Les prix devraient être encore soutenus par des taux de crédit immobilier assez faibles (en moyenne inférieurs à 4%). A Paris intra-muros l'évolution des prix dans l'ancien pourrait être très légèrement négative sur un an. Pour le moment l'analyse des avant-contrats confirme une baisse des transactions, qui devrait favoriser une hausse modérée des prix dans la capitale. Dans les grandes villes dynamiques de province, les prix des appartements devraient légèrement baisser sur l'année. Les autres marchés, où la demande est moins forte, devraient afficher une baisse annuelle des prix comprise entre 5 et 10%. Les prix des maisons devraient davantage reculer, la baisse pouvant être comprise entre 5% et 15%. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 10.25 EUR | ||||||||
Date du cours | 15/03/2024 | ||||||||
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